الذهب يتجه نحو أسوأ أداء شهري منذ 17 عاماً في ظل تعافٍ حذر وخسارة تاريخية

شهدت أسعار الذهب ارتفاعاً خلال تعاملات الثلاثاء، مدعومة بتراجع الدولار وتقارير عن نوايا أميركية لتهدئة التوترات العسكرية مع إيران، إلا أن المعدن النفيس لا يزال في طريقه لتسجيل أسوأ أداء شهري له منذ أكثر من 17 عاماً، متأثراً بتغير التوقعات حول السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأميركي وارتفاع أسعار الطاقة.

ارتفاع سعر الذهب الفوري

قفز سعر الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 1.9% ليصل إلى 4582.4 دولار للأونصة، وجاء هذا التحسن مؤقتاً مدفوعاً بتراجع قيمة الدولار، مما يخفض تكلفة شراء الذهب لحاملي العملات الأخرى، كما عززت تقارير عن استعداد واشنطن لإنهاء حملتها العسكرية ضد إيران من شهية المخاطرة في الأسواق وأعادت تقييم المخاطر الجيوسياسية.

توجه نحو خسارة تاريخية رغم التعافي

على الرغم من هذا الصعود، لا يزال الذهب منخفضاً بأكثر من 13% منذ بداية الشهر، متجهاً نحو تسجيل أكبر خسارة شهرية منذ أكتوبر 2008، ويأتي هذا الضغط التاريخي في ظل قوة الدولار وتراجع الرهانات بشكل كبير على قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة خلال العام الجاري.

عوامل الضغط على أداء الذهب

بدأت الأسواق تنظر إلى الحرب في الشرق الأوسط كخطر على النمو الاقتصادي العالمي، خاصة مع ارتفاع أسعار الطاقة، وهو ما قد يدفع التضخم إلى مستويات أعلى ويُبقي السياسة النقدية الأميركية في وضع تشددي لفترة أطول، وأظهرت بيانات أداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة CME أن المتداولين استبعدوا إلى حد كبير أي احتمال لخفض أسعار الفائدة هذا العام، مقارنة بتوقعات سابقة كانت تشير إلى خفضين محتملين قبل اندلاع الحرب.

يُذكر أن الذهب، كأصل لا يدر عائداً، يستفيد عادة من بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، مما يجعل ارتفاع الفائدة أو توقعات بقائها مرتفعة عامل ضغط رئيسي على أسعاره.

شهدت أسواق المعادن النفيسة الأخرى حركة صعودية متباينة، حيث ارتفعت الفضة بنحو 2.9% إلى 73.16 دولار للأونصة، وصعد البلاتين بواقع 0.6% إلى 1911.15 دولار، فيما زاد البلاديوم 2% إلى 1434.23 دولار.

على المدى الطويل، تبقى التوقعات إيجابية نسبياً لأسعار الذهب، حيث توقعت غولدمان ساكس وصولها إلى 5400 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2026، مدعومة بزيادة توجه البنوك المركزية لتنويع احتياطاتها واستمرار التيسير النقدي على المدى الأبعد.