سجلت أسعار الذهب العالمية مستوى قياسياً، حيث تجاوز سعر الأونصة للمرة الأولى حاجز 4600 دولار، وذلك في ظل زيادة الطلب العالمي على المعدن الأصفر كملاذ آمن.
### تصاعد التوترات الجيوسياسية
أشارت المحللة في “فريدوم فاينانس غلوبال” ناتاليا ميلتشاكوفا إلى أن الأحداث الأخيرة مثل التطورات في فنزويلا، والتهديدات تجاه كوبا والمكسيك، والاحتجاجات في إيران، تدفع المستثمرين للبحث عن ملاذ آمن لأموالهم، وهو الدور التاريخي الذي يلعبه الذهب. كذلك، أظهر التحقيق الذي تم فتحه في الولايات المتحدة بحق رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، مخاوف لدى المشاركين في السوق، حيث يعتقد مراقبون أن التحقيق قد يهدد استقلالية البنك المركزي الأمريكي.
### مكاسب روسيا الاستراتيجية من ارتفاع أسعار الذهب
يعتبر الارتفاع المستمر لأسعار الذهب مفيداً استراتيجياً لروسيا، حيث تمتلك روسيا أحد أكبر احتياطيات الذهب في العالم، التي تقدر بنحو 2350 طناً وفقاً لبيانات البنك المركزي الروسي، ويمثل كل ارتفاع في سعر الذهب زيادةً في قيمة هذه الاحتياطيات، مما يعزز القاعدة المالية للأمن الاقتصادي للبلاد. بالإضافة إلى ذلك، تعد روسيا منتجاً رئيسياً للذهب، مما يعني أن ارتفاع الأسعار ينعكس إيجاباً على إيرادات شركات التعدين وعائدات التصدير للدولة.
### السيناريو المتوقع
يتوقع المحللون أن تواصل أسعار الذهب ارتفاعها، مع توقعات بأن تصل إلى مستوى 5000 دولار للأونصة خلال الأشهر المقبلة، مما سيوفر دفعة اقتصادية إضافية لموسكو، ويعزز من موقع الذهب كأصل استراتيجي في احتياطيات روسيا الدولية.
### بيانات الاحتياطيات الروسية
وفقاً لأحدث بيانات البنك المركزي الروسي، بلغ حجم الاحتياطيات الذهبية للبلاد في بداية ديسمبر 2025 مستوى قياسياً عند نحو 311 مليار دولار، كما تجاوزت حصة المعدن الثمين في المدخرات الحكومية حاجز 42% لأول مرة منذ 30 عاماً.
### أهمية الارتفاع في الأسعار
أوضح مؤسس المنصة المالية “شيرز برو” دينيس أستافيف، أن ارتفاع أسعار الذهب يمثل أهمية استراتيجية لروسيا، حيث يزيد من قيمة احتياطياتها ويعزز الاستقرار المالي للبلاد، نظراً للوزن العالي للذهب في هيكل الاحتياطيات الدولية. يستفيد قطاع تعدين الذهب من ذلك، حيث ترتفع إيرادات التصدير، وتنمو الإيرادات الضريبية وجاذبية المشاريع الاستثمارية. في ظل القيود الغربية، يظل الذهب أحد الأصول الأكثر موثوقية، مما يسمح بتقليل الاعتماد على الأدوات النقدية والأسواق المالية الخارجية.
### مفارقة تاريخية
من الجدير بالذكر أن الارتفاع السريع لأسعار الذهب خلال السنوات الأخيرة ساعد روسيا في تعويض جزء من احتياطياتها المجمدة في الغرب، حيث تم حجز حوالي 280 مليار دولار في أراضي الاتحاد الأوروبي ودول مجموعة السبع بعد بداية العملية العسكرية الخاصة.
### القيمة الإضافية للاحتياطيات
في السنوات الأربع الماضية، ازداد حجم الذهب في خزائن البنك المركزي الروسي من 74 مليون إلى 74.8 مليون أونصة، كما ارتفعت قيمة الذهب بمقدار 178 مليار دولار نتيجة الارتفاع في الأسعار العالمية، مما ساعد روسيا في تعويض حوالي 64% من أصولها المجمدة لدى الغرب.
### تحليلات الخبراء
قال الخبير فيدور سيدوروف، إن ارتفاع الأسعار يعزز الإيرادات النقدية، ويمنح مرونة إضافية للموازنة، ويخلق فرصًا للمناورة في ظل القيود الخارجية، فضلاً عن أن الاحتياطيات غير المستغلة من الذهب في روسيا تقدر بحوالي 11.1 ألف طن، مما يضمن مورداً طويلاً الأجل للبلاد.
