تتداول الأسهم العالمية بطريقة دفاعية، حيث يقوم المستثمرون بإعادة تقييم المخاطر المرتبطة بإمكانية توجيه الولايات المتحدة ضربة عسكرية ضد إيران، ومع تركيز القوات الأمريكية بشكل كبير في الشرق الأوسط، فمن المحتمل أن يؤدي أي تصعيد إلى زيادة علاوة المخاطر الجيوسياسية على أسعار النفط، وإعادة إشعال الضغوط التضخمية العالمية، وقد يؤدي هذا المزيج إلى تأخير خفض أسعار الفائدة، وفي أقصى الأحوال، إحياء التوقعات برفعها في بعض الدول.
| خام برنت: | +1.6%، مقترباً من 71 دولارًا للبرميل. |
| العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية: | -0.3% إلى -0.4% قبل افتتاح السوق. |
| الذهب والفضة: | مكاسب مع تراجع الزخم. |
| البيتكوين: | انخفاض إلى حوالي 66.5 ألف دولار. |
أوروبا تواجه ضغوطًا: مؤشر داكس -0.8%، مؤشر كاك 40 -0.8%، مؤشر فوتسي 100 -0.6%.
- لا تزال دورة الإعلانات الحالية تُظهر تباينًا في نتائج الأرباح داخل أوروبا، مع مرونة في بعض القطاعات الصناعية والمالية، وسط ضغط مستمر على أسعار المواد الأساسية والطلب الاستهلاكي.
- ريو تينتو: الأرباح ثابتة، مع تراجع أرباح خام الحديد، مما يسلط الضوء على الضغوط السعرية في القطاع.
- ريبسول: خطة لتوزيع أرباح بقيمة 1.9 مليار يورو، بالإضافة إلى عمليات إعادة شراء الأسهم في عام 2026.
- سنتريكا وموندي: أداء تشغيلي معدل أقل من التوقعات.
- دراك: توقيع اتفاقية تصنيع لمدة 15 عامًا لنظام تخزين الطاقة بالبطاريات بقدرة 200 ميغاواط، مما يعزز انكشافها على تحول الطاقة.
التكنولوجيا والصناعات
- ساب: اقتراح توزيع أرباح بقيمة 2.50 يورو للسهم الواحد لعام 2025.
- بي إي سيميكوندكتور: طلبات الربع الرابع أفضل من المتوقع.
- إيرباص: تتوقع تسليم حوالي 870 طائرة في عام 2026، وهو أقل من توقعات السوق.
- شنايدر إلكتريك: تسليط الضوء على إمكانات توفير الطاقة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، بما يتماشى مع توجه كفاءة الطاقة الهيكلية.
- نيكسانز: الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أقل من التوقعات.
المستهلكون والخدمات
- بيرنود ريكارد: مبيعات أقل من المتوقع، مما يشير إلى تدهور الطلب.
- نستله: تتوقع نموًا في الإيرادات العضوية لعام 2026 بنسبة 3-4%، متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات.
- رينو: أصدرت توقعات حذرة وسط اشتداد المنافسة.
- الخطوط الجوية الفرنسية-كيه إل إم: لا تزال متفائلة بشأن الرحلات الطويلة، مدعومة بالطلب على الدرجة الممتازة.
- كينيبوليس، نيلفيسك: نتائج السنة المالية مخيبة للآمال.
القطاع المالي والعقاري
- إيجون، بام: أداء تشغيلي يفوق التوقعات.
- تيكيهاو كابيتال: الأصول المُدارة تصل إلى 52.8 مليار يورو مقابل 49.6 مليار يورو على أساس سنوي.
- زوغ إستيتس: صافي الدخل 85.2 مليون فرنك سويسري مقابل 58.7 مليون فرنك سويسري على أساس سنوي.
- مجموعة بورصة لندن: تعرضت لضغوط من المستثمرين الناشطين الذين يسعون لإعادة شراء أسهم بقيمة 5 مليارات جنيه إسترليني ومراجعة المحفظة.
إجراءات المحللين: التركيز على رفع وخفض التصنيف
رفع التصنيف
- دي دبليو إس: قامت برفع تصنيفاتها إلى “شراء” لدى يو بي إس (السعر المستهدف 70 يورو).
- فونوفيا: رفع تصنيفاتها إلى “محايد” لدى مورغان ستانلي (السعر المستهدف 30 يورو).
- أراميس: رفعت مورغان ستانلي توصيتها إلى “زيادة الوزن” (السعر المستهدف 5 يورو).
- كابجيميني: رفعت مورغان ستانلي توصيتها إلى “وزن مساوٍ” (السعر المستهدف 117 يورو).
التوصيات
- باسف: خفضت باركليز توصيتها إلى “نقص الوزن” (السعر المستهدف 40 يورو).
- فري نت: خفضت يو بي إس توصيتها إلى “بيع” (السعر المستهدف 28.50 يورو).
- شرودرز: خفضت يو بي إس توصيتها إلى “محايد” (السعر المستهدف 590 بنسًا).
التوصيات الجديدة
سوفتوير: بدأت بيرنبرغ بتوصية “شراء” (السعر المستهدف 44 يورو).
هل عادت أسهم الدفاع إلى الواجهة؟ انتعاش قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية.
شهد قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية في أوروبا انتعاشًا ملحوظًا، حيث تجاوز مؤشر MSCI Europe Consumer Staples نطاقًا استمر عامين، وهو مُهيأ لتحقيق أفضل أداء شهري نسبي له مقارنةً بالسوق بشكل عام منذ منتصف عام 2022، يبدو أن المحرك الرئيسي لهذا الانتعاش هو التحول الناتج عن تدفقات السوق، وليس تغيرًا جوهريًا واضحًا.
أهم النقاط
- انطلاقة قوية: يُظهر مؤشر MSCI Europe لقطاع السلع الاستهلاكية الأساسية أفضل زخم نسبي له منذ يونيو 2022.
- مدفوع بتدفقات السوق: يعكس هذا التذبذب جزئيًا انخفاض التعرض للشركات التي يُنظر إليها على أنها عرضة لتأثيرات الذكاء الاصطناعي.
- التقييمات: يتداول القطاع بما يتماشى مع السوق بشكل عام، وليس بعلاوة سعرية طويلة الأجل كما هو معتاد.
- الأساسيات: لا تزال اتجاهات الأرباح وحجم التداول تفتقر إلى محفز واضح لتسارع مستدام.
- موقف البائعين: لا تزال بعض البنوك تُقلل من استثماراتها، مُشيرةً إلى تراجع قدرتها على تحديد الأسعار ومحدودية محفزات ربحية السهم.
المصدر: xStation5
المصدر: xStation5
المصدر: xStation5
