تستعد لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري لعقد أولى اجتماعاتها لعام 2026، حيث من المقرر أن تبحث اللجنة أسعار الفائدة على الإيداع والإقراض مساء يوم الخميس الموافق 12 فبراير 2026، ويأتي هذا الاجتماع ضمن 8 اجتماعات مجدولة للجنة خلال العام لتحديد أسعار الفائدة، بواقع اجتماع كل 6 أسابيع، وجميعها تعقد أيام الخميس.
قرارات أسعار الفائدة في أواخر 2025
في ختام اجتماعاتها لعام 2025، وتحديدًا يوم الخميس الموافق 25 ديسمبر، اتخذت لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري قرارًا بخفض أسعار الفائدة الرئيسية بواقع 100 نقطة أساس لكل منها، لتصبح كالتالي:
| نوع سعر الفائدة | السعر الجديد (ديسمبر 2025) | معدل الخفض (نقطة أساس) |
|---|---|---|
| عائد الإيداع لليلة واحدة | 20.00% | 100 |
| عائد الإقراض لليلة واحدة | 21.00% | 100 |
| العملية الرئيسية للبنك المركزي | 20.50% | 100 |
| الائتمان والخصم | 20.50% | 100 |
على مدار عام 2025، قام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة تدريجيًا بما مجموعه 725 نقطة أساس، موزعة على عدة اجتماعات، شملت 225 نقطة أساس في أبريل، و100 نقطة أساس في مايو، و200 نقطة أساس في أغسطس، بالإضافة إلى 100 نقطة أساس في أكتوبر، و100 نقطة أساس أخرى في ديسمبر 2025، كما قررت اللجنة تثبيت أسعار الفائدة في ثلاث مناسبات خلال نفس العام، وذلك في اجتماعاتها المنعقدة بتاريخ 20 فبراير، و10 يوليو، و20 نوفمبر 2025.
توقعات لأسعار الفائدة في 2026
تتباين التوقعات بشأن مستقبل أسعار الفائدة في عام 2026، حيث يرى الخبير الاقتصادي هاني جنينة أن تراجع معدلات التضخم سيمهد الطريق أمام البنك المركزي لخفض الفائدة بنسبة 2% في الاجتماع الأول المقرر في فبراير، مما يوفر مرونة كبيرة للسياسة النقدية.
في المقابل، تتوقع إسراء أحمد، محلل الاقتصاد الكلي في شركة ثاندر لتداول الأوراق المالية، أن يخفض البنك المركزي المصري أسعار الفائدة تراكميًا بمقدار 500 نقطة أساس على مدار عام 2026 بأكمله، إلا أنها ترجح أن يفضل البنك المركزي الترقب في أول اجتماعات العام، والمقرر في 12 فبراير 2026، مع إمكانية الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير.
وتشير إسراء أحمد إلى أن انعقاد هذا الاجتماع قبيل شهر رمضان مباشرة قد ينذر ببعض الضغوط التضخمية المحتملة، كما أن مسار تحديد أسعار الفائدة في اجتماع فبراير المقبل سيتوقف بشكل كبير على قراءة التضخم لشهر يناير، والتي من المتوقع صدورها قبل يومين من موعد الاجتماع المرتقب.
مستجدات التضخم في أواخر 2025
أفصح البنك المركزي المصري عن تباطؤ ملحوظ في معدلات التضخم خلال ديسمبر 2025، وتوضح البيانات الصادرة عن الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء تفاصيل هذه التغيرات:
| المؤشر | ديسمبر 2025 | نوفمبر 2025 | ملاحظات |
|---|---|---|---|
| معدل التضخم السنوي الأساسي | 11.8% | 12.5% | تباطؤ عن الشهر السابق |
| معدل التغير الشهري في أسعار المستهلكين (الحضر) | 0.2% | 0.3% | مماثل لديسمبر 2024 وأقل من نوفمبر 2025 |
| معدل التضخم العام السنوي (الحضر) | 12.3% | 12.3% | مماثل لنوفمبر 2025 |
