«مستقبل الاستثمار في الراجحي 1120؟» تحليل شامل لآفاق العوائد والتوزيعات حتى 2026

يُولِي المستثمرون في دول الخليج، كالمملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وقطر والكويت والبحرين وسلطنة عُمان، اهتمامًا بالغًا بسهم الراجحي 1120؛ فهو يُعد من أبرز الأسهم في السوق السعودي، كونه يمثل أكبر بنك إسلامي في العالم من حيث الأصول، ويُعرف بسيولته العالية وموثوقيته الكبيرة ضمن سوق تداول السعودي. يقدم هذا الدليل إجابات شافية ومباشرة لأهم عشرة أسئلة يطرحها أي مستثمر قبل اتخاذ قرار الشراء، معتمدًا على أحدث البيانات المالية المتوفرة لضمان الدقة والشمولية.

إخلاء مسؤولية: هذه المقالة مادة تثقيفية بحثية فحسب، ولا تمثّل توصية استثمارية. التداول في الأسهم ينطوي على مخاطر خسارة رأس المال. استشر مستشارك المالي المرخّص قبل أي قرار.

نظرة سريعة على مصرف الراجحي — الأرقام الجوهرية

للاطلاع على السعر الفوري وآخر التحليلات الفنية المحدّثة، يمكنك متابعة صفحة سهم الراجحي 1120 على FxNewsToday.

1. هل سهم الراجحي مناسب للشراء الآن للمستثمر المتوسط إلى طويل الأجل؟

الإجابة باختصار: نعم، ولكنه يتطلب فهمًا للتحفظات الواضحة. مصرف الراجحي يتمتع بمزيج فريد من عاملين نادرًا ما يتوفران معًا في سهم واحد، وهما: نمو أرباح قوي ومستمر، حيث سجل +31% في الربع الثاني من عام 2025، إلى جانب استقرار مؤسسي راسخ كونه أكبر بنك إسلامي في العالم. ومع ذلك، فإن مضاعف الربحية الحالي الذي يقارب 16x يشير إلى أن السهم ليس رخيصًا بالمعنى التقليدي، بل أنت تدفع علاوة سعرية مقابل هذه الجودة العالية وآفاق النمو المتوقعة.

للمستثمر متوسط المدى، أي الذي يخطط للاستثمار بين سنة وثلاث سنوات، يُعد سهم الراجحي مناسبًا إذا كان هدفه الأساسي هو تحقيق نمو رأسمالي جيد مصحوبًا بتوزيعات أرباح دورية. أما للمستثمر طويل الأجل، أي لأكثر من خمس سنوات، فالراجحي خيار ممتاز، فقد تضاعف رأس مال المكتتبين منذ عام 1988 تاريخيًا بنحو 156 مرة، كما أن النمو الرقمي للبنك وتوسع محفظة القروض بمعدل +16% سنويًا يدعمان استمرارية هذا الأداء المتميز. التحفظ الوحيد الذي يجب مراعاته هو عدم الاستثمار بمبلغ لا تتحمل تجميده لمدة 12 إلى 18 شهرًا في حال شهد السوق تصحيحًا سعريًا.

للبقاء على اطلاع دائم، يُنصح بقراءة آخر تحليلات سهم الراجحي وأخبار مصرف الراجحي لمواكبة أي مستجدات قد تؤثر في قرار الشراء الخاص بك.

2. أفضل طريقة لتحليل سهم الراجحي قبل قرار الشراء

يعتمد التحليل الرصين والفعال على دمج ثلاثة مستويات رئيسية من الدراسة:

• التحليل الأساسي (Fundamental Analysis): راجع نسبة مضاعف الربحية (P/E) البالغة حوالي 16x، وقارنها بمتوسط القطاع المصرفي السعودي، كما ينبغي التركيز على ربحية السهم (EPS) التي بلغت 6.16 ريال، ومعدل نمو القروض (+16%)، وهامش صافي الفائدة. كلما ارتفع نمو الأرباح مع الحفاظ على جودة ائتمانية مستقرة، كان قرار الدخول أكثر أمانًا لمستواك الاستثماري.
• التحليل الفني (Technical Analysis): حدد مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية للسهم، وراقب مؤشرات القوة النسبية (RSI) ومؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD). الدخول في السهم عند مستوى دعم قوي يقلل المخاطر بشكل ملموس، مما يوفر لك نقطة دخول استراتيجية.
• تحليل التوزيعات (Dividend Analysis): احسب عائد التوزيع بقسمة آخر توزيع سنوي على سعر السهم الحالي، حيث يبلغ الرقم الحالي حوالي 2.56%. هذا العائد أقل من متوسط أعلى 25% من الأسهم في السوق (4.79%)، لكن النمو الرأسمالي الذي يقدمه الراجحي يعوض هذا الفارق، مما يجعله خيارًا جذابًا لمن يبحث عن توازن بين الدخل والنمو.

للحصول على صورة أوسع وأكثر شمولية عن السوق قبل اتخاذ قرارك، تابع تحليلات الأسهم السعودية بانتظام.

3. هل سهم الراجحي جيد لبناء محفظة تركز على الدخل من التوزيعات؟

هنا لا بد من الصراحة والوضوح: إذا كان الدخل المتأتي من التوزيعات هو هدفك الاستثماري الأول والرئيسي، فسهم الراجحي ليس الخيار الأمثل بمفرده، فعائده الذي يبلغ 2.56% يُعد أقل من أسهم أخرى في السوق السعودي مثل STC بعائد 10.04% أو أسهم الكهرباء السعودية. لكنه يتفوق في عنصر آخر مهم وهو الجمع بين التوزيعات المنتظمة والنمو الرأسمالي معًا، مما يقدم قيمة مضافة للمستثمر.

الاستراتيجية الأذكى لبناء محفظة تركز على الدخل هي تخصيص حوالي 20–25% من محفظتك الاستثمارية لسهم الراجحي، وذلك للاستفادة من النمو الرأسمالي المستدام الذي يقدمه، بالإضافة إلى التوزيعات نصف السنوية المنتظمة. ثم أضف إلى محفظتك أسهمًا ذات عائد مرتفع مثل STC والكهرباء السعودية لتحقيق توازن مثالي بين الدخل الفوري والنمو طويل المدى. إليك التوزيعات التاريخية للراجحي كمرجع:

4. كيف أقارن سهم الراجحي مع أسهم البنوك السعودية الأخرى؟

خلاصة المقارنة توضح أن الراجحي يظل الخيار الأول بلا منازع من حيث الجودة المؤسسية العالية ومعدلات النمو القوية، لكن البنك الأهلي يتفوق عليه في الجاذبية التقييمية، حيث يبلغ مضاعف الربحية لديه 9.4x. لذا، إذا كنت تسعى لتحقيق أفضل قيمة مقابل استثمارك، فالأهلي قد يكون خيارًا مناسبًا، بينما إذا كان بحثك ينصب على أفضل نوعية ونمو مستدام، فالراجحي هو الأنسب لك. لمتابعة المقارنات الفورية، يمكنك الاطلاع على أسعار الأسهم السعودية مباشر.

5. أهم المؤشرات المالية قبل شراء سهم الراجحي

• مضاعف الربحية P/E (~16x): قارنه بمتوسط القطاع المصرفي؛ كلما اقترب من 12–14x، كانت فرصة الشراء أفضل وأكثر جاذبية.
• ربحية السهم EPS (6.16 ريال): راقب نموها ربعًا بربع، فالنمو المستمر في ربحية السهم يُعد علامة صحة قوية للأداء المالي للبنك.
• مضاعف القيمة الدفترية P/B (2.82x): يعكس هذا المؤشر العلاوة التي يدفعها السوق مقابل أصول الراجحي، وهو مرتفع نسبيًا لكنه مبرر بالعائد القوي على حقوق المساهمين.
• العائد على حقوق المساهمين ROE: من المتوقع أن يصل إلى 20.4% خلال السنوات الثلاث القادمة، وهو رقم استثنائي ويُعد من الأعلى في القطاع المصرفي، مما يشير إلى كفاءة عالية في استخدام حقوق المساهمين لتوليد الأرباح.
• نمو القروض (+16% سنويًا): يعكس هذا النمو توسعًا حقيقيًا وقويًا في قاعدة أعمال البنك، وليس مجرد تحسين في الهوامش الربحية.
• نسبة توزيع الأرباح Payout Ratio (42.71%): تُعد هذه النسبة معقولة ومناسبة، فهي تعني أن البنك يحتفظ بما يكفي من الأرباح لدعم النمو المستقبلي وتوسيع عملياته.
• جودة الأصول وكفاية رأس المال: يجب مراجعة نسبة القروض المتعثرة (NPL) ونسبة كفاية رأس المال بانتظام في التقارير الفصلية المتاحة على صفحة أخبار الراجحي، لضمان استقرار البنك المالي.

6. كيف أحسب العائد المتوقع من توزيعات الراجحي؟

الحساب بسيط ومباشر للغاية. يمكن حساب عائد التوزيع باستخدام المعادلة التالية: عائد التوزيع = (مجموع التوزيعات السنوية ÷ سعر السهم الحالي) × 100.

مثال عملي: إذا وزّع الراجحي 2.71 ريال في عام 2024 (بافتراض مجموع التوزيعات 1.15 ريال + 1.25 ريال + توزيعات إضافية محتملة)، وكان سعر السهم 94 ريالًا:

• عائد التوزيع = (2.71 ÷ 94) × 100 = ~2.88%.
• على استثمار بقيمة 50,000 ريال، توقع دخلًا من التوزيعات بحدود 1,440 ريال سنويًا.
• للحصول على الصورة الكاملة للعائد الإجمالي، أضف إليها النمو الرأسمالي المتوقع بنسبة +11.2% سنويًا في الأرباح.

نصيحة هامة: لا تحكم على جاذبية السهم بناءً على عائد التوزيع وحده، فالعائد الإجمالي الذي يشمل التوزيعات والنمو الرأسمالي معًا هو المقياس الأصح والأكثر دقة لتقييم سهم الراجحي. لمتابعة أحدث بيانات التوزيعات، تابع صفحة سهم الراجحي.

7. هل سهم الراجحي مناسب للاستثمار الدفاعي؟

نعم، يعتبر سهم الراجحي دفاعيًا، ولكن بمعنى محدد وواضح. فهو دفاعي نسبيًا مقارنة بأسهم القطاعات الأخرى مثل التقنية أو الترفيه أو التشييد، لكنه ليس دفاعيًا بالمعنى الكلاسيكي الذي ينطبق على أسهم المرافق أو الكهرباء. في أوقات الضغط والتقلبات في السوق، تظهر بعض خصائصه الدفاعية:

• تدني تذبذب السهم تاريخيًا مقارنةً بالسوق العام يجعله ملجأً مناسبًا للمستثمرين الذين يبحثون عن استقرار نسبي.
• التوزيعات النصف سنوية المنتظمة تمنح المستثمرين تدفقًا نقديًا مستمرًا، حتى في ظل الأسواق الهابطة، مما يوفر قدرًا من الطمأنينة.
• الطابع الإسلامي الكامل للبنك يجعله خيارًا مريحًا وجذابًا للمستثمر الملتزم بالضوابط الشرعية، دون الحاجة إلى تدقيق شرعي إضافي.
• مع ذلك، يجب الإقرار بأن ارتباطه الوثيق بأسعار النفط والاقتصاد السعودي يظل مصدر خطر لا يمكن تجاهله، وقد يؤثر على أدائه في بعض الأحيان.

للمتابعة الدورية والمستمرة لمستجدات القطاع المصرفي السعودي، اطّلع على تحليلات الأسهم السعودية على FxNewsToday.

8. هل من الأفضل شراء سهم الراجحي على دفعات أم دفعة واحدة؟

بالنسبة للمستثمر متوسط وطويل الأجل، يُعد الشراء على دفعات، أو ما يُعرف باستراتيجية “متوسط التكلفة بالدولار” (Dollar Cost Averaging)، هو الأسلوب الأذكى والأكثر فعالية في معظم الحالات. وإليك الأسباب التي تدعم هذا النهج:

• يتأثر السوق السعودي بشكل كبير بأسعار النفط والسياسات الإقليمية، مما يخلق فرصًا دورية للدخول بأسعار أفضل وأكثر جاذبية.
• الشراء على 3–4 دفعات موزّعة على مدى 3–6 أشهر يساهم في تخفيض متوسط التكلفة الإجمالية لاستثمارك، ويقلل بشكل كبير من مخاطر الدخول في قمة سعرية محلية.
• ابدأ بـ 40–50% من الحجم المستهدف عند أول نقطة دخول تُعتبر مقنعة فنياً، واحتفظ بالباقي لإضافته عند أي تراجعات سعرية محتملة في السوق.
• إذا كانت لديك قناعة قوية ومتينة بالسهم، ومدى استثمارك يتجاوز 5 سنوات، فالدخول الكامل دفعة واحدة قد يكون مقبولاً، شرط أن تكون مستعدًا لتحمل التقلبات السوقية دون ذعر أو اتخاذ قرارات متسرعة.

9. ما توقعات المحللين حول سهم الراجحي؟

توقعات المحللين الكبار تعكس رؤية إيجابية وقوية بشأن سهم الراجحي، ولكن مع بعض التحفظات على تقييمه الحالي:

• Goldman Sachs: أطلق تغطية السهم بتوصية “شراء” (Buy) مع تحديد سعر مستهدف، وهو ما يمثل إشارة ثقة كبيرة من أحد أبرز بيوت الاستثمار العالمية.
• Jefferies: بدأت تغطيتها للسهم بتوصية “احتفاظ” (Hold)، مستندةً إلى محدودية المكاسب المحتملة من المستوى السعري الحالي، مما يشير إلى أن السهم مقوم بسعر عادل.
• الجزيرة كابيتال: أوصت بـ”زيادة المراكز”، مستندةً إلى نتائج مصرف الراجحي التي جاءت أفضل من توقعات الإدارة فيما يخص نمو القروض وهامش صافي الفائدة.
• توقعات الأرباح: يُتوقع نمو الأرباح بنسبة 11.2% سنويًا، وهو معدل أسرع من نمو السوق السعودي المتوقع بشكل عام، والذي يبلغ 6% سنويًا.
• العائد على حقوق المساهمين ROE: من المتوقع أن يبلغ 20.4% خلال السنوات الثلاث القادمة، وهو يُعد من أعلى المعدلات في القطاع المصرفي على مستوى المنطقة.

للبقاء على اطلاع دائم بأحدث التحديثات وتوقعات المحللين، تابع أحدث تحليلات سهم الراجحي وآخر أخباره أولًا بأول.

10. استراتيجية الاستثمار الأنسب للمبتدئ الذي يبحث عن دخل منتظم

إذا كنت مستثمرًا مبتدئًا وتبحث عن دخل منتظم ومستقر من سهم الراجحي، فإليك خطة عملية مفصلة خطوة بخطوة لمساعدتك في تحقيق أهدافك:

• الخطوة الأولى — حدد رأس المال المناسب: لا تستثمر أبدًا مبلغًا يفوق قدرتك على تجميده لمدة 2–3 سنوات، ويُقترح حد أدنى للبداية يتراوح بين 10,000 و20,000 ريال سعودي.
• الخطوة الثانية — ادخل على دفعات: قسّم رأس المال المخصص للاستثمار على 3 دفعات موزعة على مدار 3–4 أشهر، وذلك لتخفيض متوسط التكلفة الشرائية للأسهم وتقليل المخاطر.
• الخطوة الثالثة — سجّل مواعيد التوزيعات: يقوم الراجحي عادةً بتوزيع الأرباح مرتين سنويًا (غالبًا في شهري مارس/أبريل وأغسطس/سبتمبر)، لذا سجل تاريخ الاستحقاق في تقويمك وتأكد من امتلاكك للسهم قبله للاستفادة من التوزيعات.
• الخطوة الرابعة — أعد استثمار التوزيعات: تُعد إعادة استثمار الأرباح الموزعة في شراء أسهم إضافية خطوة حاسمة؛ فهذا يُفعّل مبدأ الفائدة المركّبة، مما يضاعف العائد الإجمالي على المدى الطويل بشكل ملحوظ.
• الخطوة الخامسة — راقب بهدوء: تجنب التفاعل مع كل تقلب يومي في سعر السهم، واضبط تنبيهًا للسعر عند انخفاضه بنسبة -10% كحد للمراجعة، وعند ارتفاعه بنسبة +20% كحد للتقييم الجزئي لإمكانية الخروج.

الخلاصة: هل تشتري سهم الراجحي؟

يُعد مصرف الراجحي الخيار الأول بلا منازع للمستثمرين الذين يبحثون عن سهم بنك سعودي يتميز بجودة مؤسسية عالية، نمو أرباح مستدام، وتوزيعات نصف سنوية منتظمة. إن التقييم الحالي للسهم، بمضاعف ربحية يقارب 16x، يجعله مناسبًا بشكل مثالي للمستثمرين متوسطي وطويلي الأجل، وليس للمضاربين الذين يبحثون عن صفقات سريعة ورخيصة. وتعتبر أفضل نقاط الدخول عند تراجعات السوق العامة أو عقب إعلان نتائج أرباح أقل من التوقعات مؤقتًا، حيث توفر هذه الفرص نقاط دخول استراتيجية ومواتية.

للبقاء على اطلاع دائم بكل ما يخص السهم وأحدث تحليلاته وأخباره، اجعل هذه الصفحات مرجعك الأساسي والموثوق:

إخلاء مسؤولية: هذه المقالة مادة تثقيفية بحثية فحسب، ولا تمثّل توصية استثمارية رسمية. أداء الأسهم في الماضي لا يضمن تكراره في المستقبل. التداول في الأسهم ينطوي على مخاطر خسارة رأس المال. يُرجى استشارة مستشار مالي مرخّص قبل أي قرار استثماري.