الدولار يفتتح 2026 بأداء ضعيف.. اليورو والإسترليني عند أعلى مستوياتهما منذ 2017 وترقب حاسم لقرارات الفائدة الأمريكية
استهل الدولار الأمريكي تداولات عام 2026 بأداء ضعيف، خلال تعاملات صباح الجمعة، مستمراً بهذه الضغوط التي لاحقته طوال العام الماضي، بينما تترقب الأسواق العالمية بيانات اقتصادية مهمة قد تعيد تشكيل مسار أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.
جاء هذا الأداء الضعيف للدولار بعد عامٍ صعب، فقد خلاله جزءاً كبيراً من قوته أمام معظم العملات الرئيسية، مع استمرار تقليص الفجوة في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وعدد من الاقتصادات الكبرى، مما أثر بشكل مباشر على تحركات سوق الصرف الأجنبي.
تقلص فروق الفائدة يعزز مكاسب العملات المنافسة
تراجع الفارق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة والاقتصادات الأخرى، مما انعكس سلباً على سوق العملات في عام 2025، ودفع معظم العملات لتسجيل مكاسب كبيرة أمام الدولار، باستثناء الين الياباني الذي بقي تحت ضغط عوامل داخلية.
سجلت العملات الأوروبية أداءً مميزاً، مدفوعة بتراجع وتيرة خفض الفائدة، مما زاد جاذبيتها للمستثمرين الباحثين عن عوائد أكثر استقراراً.
اليورو والإسترليني عند أعلى مكاسبهما السنوية منذ 2017
بلغ سعر اليورو خلال التعاملات الآسيوية المبكرة 1.1752 دولار، بعد أن أنهى عام 2025 بمكاسب سنوية بنسبة 13.5%، وهو أفضل أداء سنوي للعملة الأوروبية منذ 2017.
في السياق نفسه، صعد الجنيه الإسترليني إلى 1.3474 دولار، مسجلاً ارتفاعاً سنوياً قدره 7.7%، ليحقق أفضل مكاسبه السنوية منذ أكثر من سبع سنوات، مستفيداً من تحسن التوقعات الاقتصادية في بريطانيا مقارنةً بالولايات المتحدة.
الين الياباني قرب أدنى مستوياته في 10 أشهر
في الجهة الأخرى، استقر الين الياباني قرب أدنى مستوياته في عشرة أشهر، مسجلاً 156.74 ين مقابل الدولار، بعد أن حقق ارتفاعاً طفيفاً أقل من 1% خلال عام 2025.
وكان الين قد لامس مستوى 157.90 في نوفمبر الماضي، وهو أدنى مستوى له منذ عشرة أشهر، مما أثار مخاوف من تدخل حكومي مباشر في سوق الصرف، ورغم تأثير التحذيرات الشفوية القوية من الحكومة اليابانية في ديسمبر، تبقى هذه المخاوف قائمة في ذهن المستثمرين.
سيولة ضعيفة في الأسواق الآسيوية
مع إغلاق الأسواق في اليابان والصين، من المتوقع أن تشهد التداولات الآسيوية أحجاماً ضعيفة وتحركات محدودة، مما يقلل من فرص حدوث تقلبات حادة في أسعار الصرف خلال الساعات الأولى من العام الجديد.
نظرة متفائلة للاقتصاد العالمي رغم التقلبات
أفاد أنتوني دويل، كبير محللي الاستثمار لدى بيناكل، بأن الاقتصاد العالمي يدخل عام 2026 بزخم معقول، مع تراجع احتمالات الدخول في حالة ركود اقتصادي، مشيراً إلى أن وتيرة خفض أسعار الفائدة خارج الولايات المتحدة بدأت تفقد زخمها، مما يعتبر عاملاً إيجابياً للسوق.
يقلل هذا التطور من المفاجآت المرتبطة بالسياسة النقدية، ويحدد التحركات الحادة في اتجاه واحد، ويعزز القدرة على الانتقاء الدقيق بين المناطق الجغرافية وفئات الأصول المختلفة.
مؤشر الدولار يسجل أكبر خسارة سنوية منذ 8 سنوات
سجل مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة من ست عملات رئيسية، مستوى 98.243 نقطة، بعد أن انخفض بنسبة 9.4% في العام 2025، وهو أكبر تراجع سنوي له في ثماني سنوات.
نتج هذا التراجع عن مجموعة من العوامل، أبرزها خفض أسعار الفائدة الأمريكية، والسياسات التجارية غير المستقرة، بالإضافة إلى المخاوف المتزايدة بشأن استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ظل إدارة الرئيس الأمريكي السابق، دونالد ترامب.
بيانات أمريكية مرتقبة قد تحدد مسار الفائدة
تتجه أنظار المستثمرين إلى بيانات اقتصادية أمريكية مهمة ستصدر في الأيام المقبلة، وتشمل تقرير الوظائف الشهري وبيانات البطالة الأسبوعية، التي ستوفر مؤشرات هامة حول متانة سوق العمل الأمريكية، والنطاق المحتمل لأسعار الفائدة خلال عام 2026.
يتزايد اهتمام الأسواق في النصف الأول من العام حول هوية المرشح الذي سيختاره الرئيس الأمريكي لتولي رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مع اقتراب انتهاء ولاية الرئيس الحالي، جيروم باول، في مايو المقبل.
مخاوف من توجه أكثر تيسيراً للسياسة النقدية
يترقب المستثمرون أن يكون اختيار ترامب المقبل لمنصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي أكثر ميلاً للتيسير النقدي، خصوصاً في ظل انتقاداته المتكررة للمجلس وباول خلال العام الماضي، بشأن ما اعتبره تباطؤاً في خفض أسعار الفائدة وعدم اتخاذ خطوات أكثر جرأة لدعم الاقتصاد.
أداء قوي للعملات الأسترالية والنيوزيلندية
في أسواق العملات الأخرى، ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.1% إلى 0.66805 دولار، بعد أن حقق مكاسب سنوية قاربت 8% خلال عام 2025، مسجلاً أقوى أداء سنوي له منذ عام 2020، وكذلك أنهى الدولار النيوزيلندي سلسلة خسائره التي استمرت ثلاث سنوات، بعدما ارتفع بنحو 3% خلال العام الماضي، ليستقر في تعاملات الجمعة عند مستوى 0.5755 دولار دون تغير يذكر.
