ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية، إذ توافد المستثمرون على أصول الملاذ الآمن وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية وضعف الدولار الأمريكي، مما عزز الارتفاع القوي الذي شهده المعدن النفيس في نهاية العام.
سجل السعر العالمي لأوقية الذهب ارتفاعاً إلى مستوى تاريخي جديد عند 4536 دولاراً للأونصة، وسط ارتفاع الطلب قبل نهاية عام 2025.
استمرار الارتفاع القياسي للذهب
يأتي صعود الذهب بعد توقف الأسواق المالية عن العمل بسبب عطلة عيد الميلاد، فعاد الذهب وسجل مستوى تاريخي جديد للجلسة الرابعة على التوالي، وثبت أقدامه فوق مستوى 4500 دولار للأونصة، مع استقرار مؤشر الزخم في منطقة التشبع في الشراء.
عوامل دعم ارتفاع أسعار الذهب
تسبب الزخم المتزايد في السوق والمضاربين في ارتفاع أسعار الذهب منذ أوائل ديسمبر، حيث ساهمت عدة عوامل في دعم الذهب، بما في ذلك ضعف السيولة نهاية العام، وتوقعات استمرار تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية، وضعف الدولار، وتصاعد المخاطر الجيوسياسية، مما دفع المعادن الثمينة إلى مستويات قياسية جديدة.
التوترات الجيوسياسية وتأثيرها على الذهب
على الجبهة الجيوسياسية، كثفت الولايات المتحدة ضغوطها على صادرات النفط الفنزويلية، وهي خطوة أثارت مخاوف بشأن انقطاع الإمدادات وعدم الاستقرار الإقليمي على نطاق أوسع، هذا بالإضافة إلى تصريح الرئيس دونالد ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي بأن القوات الأمريكية شنت غارات على أهداف للمتشددين في نيجيريا، مما يسلط الضوء على استعداد واشنطن لاستخدام القوة العسكرية في مناطق متعددة. وتؤدي التوترات الجيوسياسية إلى زيادة الطلب على الذهب باعتباره ملاذا آمنا في الأسواق، وفي ظل ضعف السيولة النقدية وتراجع أحجام التداول خلال فترة العطلة، فإن الطلب، حتى لو كان ضعيفا، يتسبب في تحرك أسعار الذهب بشكل كبير، كما رأينا اليوم.
ضعف الدولار وتأثيره على الذهب
من ناحية أخرى، يتداول الدولار قرب أدنى مستوياته في 3 أشهر وسط ضغوط سلبية متزايدة بسبب توقعات السوق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة خلال العام المقبل، وعلى الرغم من تعافي الدولار إلى حد ما خلال جلسة اليوم، إلا أنه لا يزال تحت ضغط سلبي. يشار إلى أن تراجع الدولار يزيد من فرص ارتفاع سعر الذهب في ظل العلاقة العكسية بينهما.
تراجع عوائد السندات الأمريكية
كما ساهم تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية في دعم الأصول غير ذات العائد مثل الذهب، حيث يعيد المستثمرون تقييم توقعات أسعار الفائدة الأمريكية ويحولون محافظهم الاستثمارية نحو الأصول التي تخزن القيمة.
مكاسب الذهب السنوية
شهد الذهب ارتفاعًا قويًا بنسبة 72٪ هذا العام محققًا أكبر مكسب سنوي له منذ عام 1979، مدفوعًا بتيسير السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وعدم اليقين الجيوسياسي، والطلب القوي من البنوك المركزية، وارتفاع حيازات صناديق الاستثمار المتداولة، واستمرار الانخفاض في استخدام الدولار.
تدفقات استثمار الذهب
أعلن مجلس الذهب العالمي أن صافي التدفقات النقدية إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب ارتفعت للأسبوع السابع على التوالي خلال الأسبوع المنتهي في 19 ديسمبر، وبلغ صافي التدفقات 3.1 طن من الذهب، وهو أدنى مستوى في 5 أسابيع. وحققت صناديق الاستثمار في أمريكا الشمالية أكبر تدفقات داخلة بلغت 9.2 طن من الذهب، بينما شهدت الصناديق الأوروبية تدفقات خارجة بلغت -6.4 طن.
