«الدولار في مهب الريح: توقعات الفائدة تضرب بقوة!» مراهنات السوق على خفض الفائدة تهوي بالدولار إلى أدنى مستوى في خمسة أسابيع

صعد الين الياباني لمستويات غير مسبوقة منذ ثلاثة أسابيع، مدفوعًا بتوقعات قوية لرفع بنك اليابان لأسعار الفائدة خلال الشهر الجاري، في حين تراجع مؤشر الدولار يوم الجمعة ليحوم قرب أدنى مستوى له في خمسة أسابيع، وذلك قبيل ترقب الأسواق لصدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية المتأخرة، والتي لا يُعتقد أنها ستغير من مسار توقعات السوق بشأن خفض وشيك لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

تراجع الدولار وتوقعات خفض الفائدة

انخفض مؤشر الدولار، الذي يرصد أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.1% ليصل إلى 98.981 نقطة، مقتربًا من أدنى مستوى سجله يوم الخميس عند 98.765 نقطة، ومع ترقب الأسواق لصدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) – المفضل لدى الفيدرالي لقياس التضخم – في وقت لاحق اليوم الجمعة، تُشير التوقعات إلى ارتفاع القراءة الأساسية للمؤشر لشهر سبتمبر بنسبة 0.2%، وفقًا لتحليلات LSEG.

لا يُتوقع أن تؤثر هذه البيانات بشكل كبير على التوقعات السائدة في الأسواق بخفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية خلال اجتماع لجنة السوق المفتوحة المزمع عقده يومي 9 و10 ديسمبر، بينما ستتركز الأنظار بشكل أساسي على أي إشارات قد تصدر عن الفيدرالي بشأن مسار التيسير النقدي المستقبلي.

وفقًا لبيانات LSEG، يُقدر المتداولون احتمال خفض الفائدة الأسبوع المقبل بنسبة 86%، مع إمكانية إجراء خفضين إضافيين على مدار العام القادم.

تأثير التكهنات على قيادة الفيدرالي وبيانات سوق العمل

يُركز المستثمرون أيضًا على إمكانية تولي كيفين هاسيت، المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، رئاسة الاحتياطي الفيدرالي فور انتهاء ولاية جيروم باول في مايو، حيث يُتوقع أن يدعم هاسيت سياسات تيسيرية تؤدي إلى مزيد من الخفض في أسعار الفائدة.

علّق كريس تيرنر، رئيس الأسواق العالمية لدى ING، قائلاً: “يستمر الدولار في التداول بضغط بيعي قوي وسط توقعات بخفض الفائدة الأسبوع المقبل، بالإضافة إلى الاعتقاد بأن تعيين هاسيت رئيسًا للفيدرالي قد يدفع البنك نحو نهج أكثر تيسيرًا في سياسته النقدية.”

يبقى سوق العمل الأمريكي محور اهتمام المستثمرين، لكونه مؤشرًا حيويًا للفيدرالي حول مدى الحاجة إلى دعم اقتصادي إضافي، فبالرغم من انخفاض طلبات إعانة البطالة الجديدة إلى أدنى مستوى لها في أكثر من ثلاث سنوات، قد تكون هذه البيانات تأثرت بعطلة عيد الشكر الأخيرة، مما يلقي بظلال من الشك على دقتها.

لا تزال الصورة الاقتصادية العامة غير مكتملة، ويعود ذلك إلى الإغلاق الحكومي الطويل الذي تسبب في تأجيل بعض البيانات ومنع جمع بيانات أخرى، وقد تم تأجيل تقرير الوظائف الشهري، الذي كان من المقرر نشره اليوم الجمعة، إلى منتصف ديسمبر، علمًا بأن أرقام الشهر السابق لم تُنشر على الإطلاق.

الين يترقب رفع أسعار الفائدة وتغيرات في أسواق العملات الأخرى

في سياق أسواق العملات العالمية، هبط الدولار بنسبة 0.12% ليصل إلى 154.92 ين ياباني، مسجلاً بذلك أدنى مستوى له منذ 17 نوفمبر.

وقد ذكرت بلومبرغ يوم الجمعة، نقلًا عن مصادر مطلعة، أن مسؤولي بنك اليابان مستعدون لرفع أسعار الفائدة في 19 ديسمبر، شريطة عدم حدوث صدمات اقتصادية كبيرة، وهو ما يأتي تعزيزًا لتقرير سابق لرويترز رجّح قرار الرفع هذا الشهر.

تستعد أسواق العملات الأسبوع المقبل لاستقبال سلسلة من اجتماعات البنوك المركزية الرئيسية، حيث يعقد بنك الاحتياطي الأسترالي اجتماعه يوم الثلاثاء، يليه بنك كندا يوم الأربعاء، ثم المصرف الوطني السويسري يوم الخميس، وفي الأسبوع التالي، ستنعقد اجتماعات بنك اليابان، البنك المركزي الأوروبي، بنك إنجلترا، وبنك ريكسبانك السويدي.

وفيما يلي أبرز تحركات العملات الرئيسية: