تراجعت أسعار الفضة في السوق المحلية خلال تعاملات الأسبوع الماضي، متأثرة بانخفاض الأسعار العالمية، وعمليات جني الأرباح، وصعود الدولار الأمريكي، إلى جانب تراجع حدة التوترات الجيوسياسية، وفقًا لتقرير صادر عن «مركز الملاذ الآمن».
تراجع أسعار الفضة
وأوضح التقرير أن جرام الفضة عيار 999 فقد نحو 20 جنيهًا خلال الأسبوع، إذ افتتح التعاملات عند مستوى 170 جنيهًا، واختتمها عند 150 جنيهًا.
وفي الوقت نفسه، تراجعت الأوقية في البورصات العالمية بنحو 7 دولارات، حيث بدأت الأسبوع عند 85 دولارًا، وأنهت قرب 78 دولارًا.
أسعار الفضة لحظية
| العيار | السعر (جنيه) |
|---|---|
| جرام 925 | 139 |
| جرام 800 | 120 |
| الجنيه الفضة | 1112 |
الضغوط البيعية والطلب المتجدد
وأشار التقرير إلى أن الفضة تعرضت لضغوط بيعية في البورصة العالمية، لكنها جذبت بعض الطلب مجددًا مع تراجع الأسعار، في ظل توجه متجدد نحو أصول الملاذ الآمن، وتجدد التكهنات بشأن تبني سياسة نقدية أمريكية أكثر تيسيرًا خلال الفترة المقبلة.
الطلب على المعادن النفيسة
تساهم عودة النفور من المخاطرة في الأسواق العالمية في تعزيز الطلب على المعادن النفيسة، في وقت يراقب فيه المستثمرون عن كثب التوترات الجيوسياسية والمحادثات الدبلوماسية الحساسة التي تشمل الولايات المتحدة، كما أسهمت مؤشرات الضعف في سوق العمل الأمريكي في دعم التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يُعتبر عاملًا داعمًا للأصول غير المدرة للعائد، مثل الفضة.
التوقعات المستقبلية
أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة تباطؤًا في ديناميكية التوظيف، ما عزز رهانات الأسواق على سياسة نقدية أكثر مرونة، وتؤدي هذه التوقعات إلى خفض تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الفضة، وتدعم أسعارها، خاصة مع اتجاه بعض المستثمرين لتنويع محافظهم داخل قطاع المعادن النفيسة، دون الاكتفاء بالذهب وحده.
محدودية صعود الفضة
في المقابل، لا يزال صعود الفضة محدودًا نسبيًا بفعل قوة الدولار الأمريكي، الذي يحتفظ بجزء من مكاسبه الأخيرة، ويؤدي ارتفاع الدولار إلى زيادة تكلفة المعادن المقومة به على المشترين الدوليين، مما يستدعي الحذر رغم النظرة الإيجابية على المدى المتوسط.
تحليل تقلبات الأسعار
شهدت الفضة موجة قوية من التقلبات، إلا أن الاتجاه العام لا يزال صاعدًا، فبعد صعودها الحاد إلى مستوى 121 دولارًا للأوقية، تعرضت الأسعار لتصحيح قوي هبط بها إلى 64 دولارًا، ما أثار قلقًا في الأسواق، قبل أن يتبين أن هذا التراجع جاء نتيجة طبيعية لحالات تشبع شرائي تاريخية داخل اتجاه صاعد قوي.
عوامل داعمة للفضة
تُظهر التحليلات الفنية تحركات مشابهة لما حدث في عامي 1979 و1980، عندما تجاوز مؤشر القوة النسبية (RSI) مستوى 90، في إشارة إلى تشبع شرائي مفرط، وقد تكرر هذا السيناريو في 2026، ما استدعى تصحيحًا حادًا أعاد المؤشر إلى نحو 81.23 نقطة، وهو مستوى لا يزال مرتفعًا نسبيًا.
الطلب على الملاذات الآمنة
تستمد الفضة دعمًا إضافيًا من تصاعد الطلب على الملاذات الآمنة مع عودة “العزوف عن المخاطرة”، حيث يقود الذهب هذا التوجه، بينما تحظى الفضة بتدفقات قوية باعتبارها أداة تحوط بديلة، وكونها تجمع بين صفة المعدن الصناعي والملاذ الآمن في آنٍ واحد.
الضغوط المحتملة في السوق
كما تبرز مخاوف متزايدة بشأن ضغوط محتملة في التسليم الفعلي داخل بورصة كومكس، بعد تراجع الاحتياطيات المسجلة إلى نحو 103 ملايين أوقية، مقابل عقود آجلة تقارب 429 مليون أوقية، وهو ما يزيد من حساسية السوق لأي زيادة مفاجئة في الطلب.
تحسن الأداء النسبي للفضة
تظهر قوة الفضة أيضًا من خلال نسبة الفضة إلى الذهب، التي سجلت تعافيًا قويًا من منطقة دعم تاريخية تعود إلى عام 1992، في إشارة إلى تحسن الأداء النسبي للفضة مقارنة بالذهب.
توازن الأسواق
بشكل عام، يعكس التراجع الأخير في أسعار الفضة عملية إعادة توازن صحية بعد موجة صعود قوية، بينما لا تزال العوامل الكلية والفنية تدعم الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط والطويل، في ظل تزايد الطلب على الملاذات الآمنة، وضغوط المعروض، وتوقعات التيسير النقدي.
