سهم مايكروستراتيجي (MSTR) يبدو على أعتاب حركة سعرية وشيكة، وقد يشعل سباقًا صعوديًا قويًا مع أول اختراق كبير لسعر البيتكوين، حيث يرى المحلل جيمي كوتس أن سهم Strategy (MSTR) يُظهر هذا الأسبوع واحدة من أقوى إشاراته الفنية، مع تركز مؤشرات عدة حول مستوى 195 دولار، ما قد يمهّد لصعود يتجاوز 45% في حال شهد البيتكوين اختراقًا جديدًا.
إشارات فنية واعدة
يسجل سهم MSTR أحجام تداول تشبه مراحل “الاستسلام” (capitulation) مصحوبة بشمعة مطرقة، بالإضافة إلى تقاطعات فنية واعدة تشير بقوة إلى احتمال انعكاس وشيك للاتجاه، وفوق منطقة 195 دولار، يمتد نطاق منخفض السيولة حتى 285 دولار، ما يجعل الصعود سريعًا وحادًا إذا ما عاد الطلب بقوة إلى السوق.
تحليل جي بي مورغان يدعم الصعود
تحليل جي بي مورغان (JPMorgan) يدعم هذا السيناريو المتفائل، إذ يرى البنك أن اتجاه سعر البيتكوين يرتبط ارتباطًا وثيقًا بقدرة مايكروستراتيجي على الحفاظ على نسبتها بين قيمة الشركة وحيازاتها من البيتكوين فوق مستوى 1، وهي حاليًا تقترب من 1.13، مدعومة باحتياطي نقدي قوي، كما يعتقد البنك أن بقاء السهم ضمن مؤشر MSCI قد يدعم ارتدادًا قويًا في سعر البيتكوين نحو 170,000 دولار على المدى المتوسط، ما يعزز بدوره قيمة سهم MSTR.
استراتيجية مايكروستراتيجي وإدارة المخاطر
رغم هذه التوقعات الإيجابية، تواصل مايكروستراتيجي تخفيض وتيرة شراء البيتكوين بشكل كبير، وقد تلجأ الشركة لبيع جزء من حيازاتها الكبيرة ضمن خططها لإدارة المخاطر وتحقيق التوازن المالي.
سهم MSTR مقوّم بأقل من قيمته الحقيقية
على الجانب الآخر، يرى محللون آخرون أن سهم MSTR مُقوّم حاليًا بأقل من قيمته الحقيقية بكثير، إذ تشير بيانات من CryptoQuant إلى أن قيمة البيتكوين التي تمتلكها الشركة — والتي تبلغ نحو 650,000 BTC بتكلفة متوسطة قدرها 74,400 دولار — تتجاوز قيمتها السوقية الحالية للشركة بنحو 78%، ويُتداول السهم الآن حول 186 دولار، بعيدًا عن قمته السنوية البالغة 457 دولار.
| المقياس | القيمة |
|---|---|
| سعر سهم MSTR الحالي | 186 دولار |
| أعلى سعر سنوي لسهم MSTR | 457 دولار |
| حيازات MSTR من البيتكوين | 650,000 BTC |
| متوسط تكلفة حيازة BTC | 74,400 دولار لكل BTC |
| قيمة حيازات BTC بالنسبة للقيمة السوقية لـ MSTR | تتجاوز بـ 78% |
| مستوى الدعم الفني الرئيسي (مرجح للصعود) | 195 دولار |
| نطاق السيولة المنخفضة (صعود سريع محتمل) | من 195 دولار إلى 285 دولار |
| هدف سعر البيتكوين (JPMorgan، مدى متوسط) | 170,000 دولار |
