موجة تصحيح حادة في أسعار الفضة نتيجة جني الأرباح وقوة الدولار

شهدت أسعار الفضة في الأسواق المحلية والعالمية تراجعًا ملحوظًا خلال تعاملات اليوم الخميس، متأثرةً بعمليات جني الأرباح، وصعود الدولار الأمريكي، وتراجع حدة التوترات الجيوسياسية، وفقًا لتقرير صادر عن «مركز الملاذ الآمن».

أسعار الفضة في السوق المحلية

تراجع الأسعار في الأسواق العالمية

انخفضت الأوقية في البورصات العالمية بنحو 13 دولارًا لتسجل حوالي 77 دولارًا، وجاء تراجع الفضة في ظل موجة بيع واسعة شملت أسواق المعادن، مدفوعةً بعمليات تصفية من قبل الشركات الدولارية، وتراجع الطلب من الصين، وانخفضت أسعار الفضة الفورية بنحو 15% في مستهل التعاملات الأمريكية، لتتخلى عن جزء كبير من مكاسبها السابقة.

أسباب الانخفاض القوي

وبعد موجة صعود قياسية تسارعت خلالها الأسعار بوتيرة تفوق الأساسيات، هبطت الفضة بأكثر من ثلث قيمتها مقارنة بذروتها التاريخية المسجلة في 29 يناير، في واحدة من أعنف حركات التصحيح التي يشهدها المعدن الأبيض منذ سنوات، وعزا المحللون هذا التراجع الحاد إلى عمليات جني الأرباح وعقب مكاسب متتالية، إضافةً إلى قوة الدولار الأمريكي، وتراجع المخاطر الجيوسياسية، وهو ما قلص الطلب على الملاذات الآمنة.

عودة الدولار واستقرار الأسواق

استعاد الدولار زخمه خلال الأيام الأخيرة، إذ ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.28% ليصل إلى 97.9 نقطة، وفي مذكرة حديثة، أشار محللو «جولدمان ساكس» إلى أن تسارع وتيرة الهبوط فعّل أوامر وقف الخسائر، اليوم مما أدى إلى سلسلة من التراجعات المتتابعة في السوق، مؤكدين أن تصحيح الفضة جاء أعنف من الذهب بسبب ضعف السيولة مقارنة بالمعدن الأصفر.

حالة الاضطراب في الأسواق

تراجعت أسعار الفضة بشكل حاد، لتفقد مكاسب الجلستين السابقتين، في وقت تراجعت فيه أيضًا أسعار الذهب، وسط حالة من الاضطراب التاريخي في أسواق المعادن، كما شهدت صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالفضة انخفاضًا في الحيازات، مع عزوف المستثمرين، وتكثيف عمليات بيع العقود الآجلة، نتيجة ضعف السيولة.

تأثير صدمة الفضة على الأسواق

وانخفض مؤشر iShares Silver Trust ETF (SLV)، أحد أبرز الأدوات المستخدمة لتتبع أسعار الفضة في الأسواق الأمريكية، بالتزامن مع الهبوط الحاد في أسعار المعدن، في إشارة واضحة إلى التحول السريع في معنويات المستثمرين منذ الارتفاع القياسي الذي شهده السوق الأسبوع الماضي.

آراء المحللين حول المستقبل

قال كارsten Minke، محلل السلع في بنك يوليوس باير، إن السوق «لم يستقر بعد»، فيما أشار أولي هانسن من بنك ساكسو إلى أن الفضة واجهت «عمليات بيع مكثفة» فور وصولها إلى مستوى مقاومة قرب 90.50 دولارًا للأوقية، وهو مستوى يجذب عادة ضغوطًا بيعية قوية، وتراجعت أسعار السلع بشكل عام مع تخلي المستثمرين عن موجة الشراء السابقة للأصول المادية، عقب الاتفاق بين واشنطن وطهران على إجراء محادثات، إضافةً إلى مكالمة هاتفية إيجابية بين الرئيسين الأمريكي والصيني، ما ساهم في تهدئة المخاوف الجيوسياسية.

تأثير الدولار على أسعار السلع

من جانبه، قال كريستوفر وونج من بنك OCBC إن الخسائر «تتفاقم» في ظل شح السيولة، في وقت يضغط فيه صعود الدولار على أسعار السلع المقومة بالعملة الأمريكية، ليجعلها أكثر تكلفة للمشترين من خارج الولايات المتحدة، وعادت الأصول عالية المخاطر إلى التراجع، إذ انخفضت الأسهم العالمية لليوم السابع على التوالي، بينما استقر مؤشر الدولار قرب أعلى مستوى له في أسبوعين.

رد فعل شركات المجوهرات

امتدت تداعيات صدمة الفضة إلى ما هو أبعد من أسواق العقود الآجلة ومتاجر المعادن النفيسة، إذ أعلنت شركة «باندورا» للمجوهرات عزمها تحويل بعض تصميماتها إلى طلاء البلاتين، في محاولة للحد من تأثير التقلبات الحادة في أسعار الفضة، وقالت الرئيسة التنفيذية للشركة، بيرتا دي بابلو-باربييه، في تصريحات لـ«رويترز»: «نحن علامة تجارية للمجوهرات ولسنا متداولي فضة».

تحديات المتعاملين في سوق الفضة

يواجه المتعاملون في سوق الفضة تحديًا مزدوجًا، لا يقتصر على تحديد الاتجاه السعري، بل يمتد إلى سرعة التحركات، نظرًا لصغر حجم السوق وانتشار مراكز الرافعة المالية، ما يجعل أي خبر اقتصادي مؤثر سببًا لموجات بيع قسرية متتالية، خاصة مع انخفاض السيولة عبر المناطق الزمنية المختلفة، ورغم حدة التصحيح، يرى محللون أن التداول في الفضة لا يسير في اتجاه واحد، إذ إن أي تصاعد جديد في التوترات الجيوسياسية، أو تراجع الدولار، أو تحوّل التوقعات نحو خفض أسعار الفائدة، قد يعيد جذب المشترين بسرعة، وهو ما أثبتته الفضة في محطات سابقة.

البيانات الاقتصادية وتأثيرها على الأسواق

تتجه أنظار المستثمرين حاليًا إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية المرتقبة، والتي قد تعيد رسم توقعات أسعار الفائدة ومسار الدولار، وأكد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن تقرير التوظيف لشهر يناير، الذي تأجل بسبب إغلاق حكومي قصير، سيصدر في 11 فبراير، على أن يصدر مؤشر أسعار المستهلك في 13 فبراير، بينما يُنتظر صدور تقرير فرص العمل الشاغرة لشهر ديسمبر (JOLTS) يوم الخميس المقبل.

ترشيحات جديدة في السياسة النقدية

في الوقت نفسه، تقيّم الأسواق تداعيات ترشيح كيفن وارش لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي على السياسة النقدية، بعدما أكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أنه لم يكن ليقدِم على ترشيحه إذا كان يميل إلى رفع أسعار الفائدة، معربًا عن ثقته في أن الفيدرالي سيتجه إلى خفض الفائدة مجددًا، وهو ما يدعم المعادن النفيسة التي لا تدر عائدًا.

توقعات مستقبلية لتقلبات الأسعار

من جانبهم، قال محللو بنك «ستاندرد تشارترد» إن أسعار الذهب – ومن بينها الفضة – «مرجحة لمواصلة التقلب» إلى حين اتضاح الرؤية بشأن آفاق السياسة النقدية، مشيرين إلى أن جزءًا من تقلبات المدى القصير قد يعود إلى تخارج المستثمرين من المنتجات المتداولة في البورصة، إلا أن «العوامل الهيكلية الداعمة لا تزال قائمة، ونتوقع استئناف الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط»، وتُعرف الفضة تاريخيًا بأنها أكثر تقلبًا من الذهب، نظرًا لصغر حجم سوقها وانخفاض السيولة نسبيًا، غير أن التقلبات الأخيرة جاءت لافتة من حيث الحدة والسرعة، إذ تضخمت التحركات السعرية بفعل تدفقات مضاربية كثيفة وتراجع التداولات خارج البورصة.